Данный автомобиль планировался как флагман линейки Volkswagen, седан представительского класса, который являлся бы конкурентам таким автомобилям как Jaguar XJ, BMW 7 Series и Mercedes-Benz S-Class. Руководство Volkswagen решило запустить линейку представительских автомобилей, чтобы иметь возможность быть представленными во всех сегментах рынка. Самые жесткие требования были представлены к модели в плане комфортабельности. Например, инженеры Volkswagen должны были сделать такую систему климат-контроля, которая поддерживала температуру в салоне не выше 22°C, даже если в течение дня человек ехал в автомобиле со скоростью 300 км/ч, а температурой окружающего воздуха составляла 50°C. Но все же, что на некоторых рынках, продажи Volkswagen Phaeton не оправдали ожиданий компании, клиенты по прежнему отдавали предпочтение таким «старожилам» рынка, как BMW, Jaguar и Mercedes. Для Phaeton доступен широкий спектр двигателей, начиная с 3.2 V6 мощностью 241 л.с. и заканчивая 6.0 W12, обеспечивающего мощность в 450 л.с. и разгон до сотни за 5 секунд. В 2004 году данный Volkswagen был удостоен звания лучшего седана года по версии журнала Inspiring Men Magazine.